Consejo Técnico de la Contaduría Pública

El Pronunciamiento 306 del Consejo Técnico de la Contaduría Pública, CTCP, confirmó que la diferencia en cambio en NIIF Plenas no hace parte del costo de adquisición del inventario, luego afecta directamente los resultados del periodo. Además, los intereses por préstamos se capitalizan únicamente cuando los activos se consideran aptos, de lo contrario también se manejan como gastos.

El Consejo Técnico de la Contaduría Pública – CTCP en su pronunciamiento 306 del reciente 23 de octubre de 2013 expresó su opinión sobre el cuestionamiento relacionado con la Capitalización de la Diferencia en Cambio y los Intereses.
La inquietud nace porque según el consultante “unos conferencistas expresan una opinión y otros dicen lo contrario”. Por eso hemos insistido que lo más importante no es la opinión individual de un conferencista sino el contenido del estándar (fuente original). Con igual importancia, y para para tener en cuenta, es el manejo tanto en NIIF Plenas (IFRS Full) como en NIIF para Pymes (IFRS for SME) sobre el manejo de este tópico.
Lamentablemente para la comunidad contable ha habido criterios disímiles de algunos conferencistas que establecen que se deben capitalizar tanto la diferencia en cambio como los intereses y no puntualizan las excepciones establecidas en NIIF Plenas (IFRS Full) y mucho menos el manejo como GASTO en la NIIF para Pymes (IFRS for SME) para TODOS los casos y eventos (párrafos 25.2 y 30.10)

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS (1)

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS (1)

ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A C.P.

Se centra en la capacidad que la empresa tiene atender sus deudas a corto plazo.

Para medir dicha capacidad, utilizamos principalmente el análisis del FONDO DE MANIOBRA y PERIODO DE MADURACIÓN.

FONDO DE MANIOBRA ( FM )

Definición

Se trata del importe global de los recursos financieros que cualquier empresa necesita para el desarrollo normal de sus operaciones corrientes (ciclo corto de la empresa)

Desde un punto de vista contable, existen dos concepciones alternativas:

• El FM es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente o financiación ajena a corto plazo, es decir, la parte del activo corriente que quedaría una vez satisfechas todas las deudas a corto plazo.

ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

• El FM también puede definirse como la parte de recursos permanentes destinados a financiar el activo corriente.

PATRIMONIO NETO + PATRIMONIO NO CORRIENTE - ACTIVO NO CORRIENTE

SITUACIONES DEL FONDO DE MANIOBRA

• FONDO DE MANIOBRA POSITIVO: Activo corriente > Pasivo corriente

Se trata de una situación optima o de equilibrio financiero, siempre que disponga de recursos suficientes que garantice la cobertura de pagos incluso en situaciones de producirse hechos extraordinarios.

Un fondo de maniobra excesivo no es recomendable ya que supone un coste, al mantener recursos inactivos, sobre todo en épocas de inflación.

• FONDO DE MANIOBRA IGUAL A CERO: Activo corriente = Pasivo corriente

Tiene recursos suficientes para hacer frente a los compromisos a corto plazo, pero no es deseable ya que un pago extraordinario puede suponer un problema de liquidez.

• FONDO DE MANIOBRA NEGATIVO: Activo corriente <  Pasivo corriente

La empresa no puede hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos corrientes, lo que supondrá el comienzo de su descapitalización. En este caso la empresa se encuentra en situación concursal.

En todo caso, hay excepciones a esta regla general, ya que los hipermercados tienden fondos de maniobra negativos, ya que venden rápido y cobran prácticamente al contado.

EJEMPLO PRACTICO DE CALCULO DE FONDO DE MANIOBRA

El balance de situación a 31-12 es el siguiente:

ACTIVO		PASIVO
ACTIVO NO CORRIENTE	540	PATRIMONIO NETO FONDOS PROPIOS	300 300
INMOVILIZADO MATERIAS PRIMAS PRODUCTOS EN CURSO PRODUCTOS TERMINADOS	300 50 90 100	PASIVO NO CORRIENTE ACREEDORES A L/P	200 200
ACTIVO CORRIENTE	300	PASIVO CORRIENTE	350
CLIENTES CLIENTES EF. TESORERÍA	100 150 50	PRESTAMOS A C.P. DEUDA EFECTOS DESCONTADOS PROVEEDORES	150 150 100

Calcula el fondo de maniobra.

Activo corriente - Pasivo corriente = 300 - 350 = -50
El análisis del resultado, por regla general, nos muestra que la empresa no puede hacerse cargo de las deudas a corto plazo y por lo tanto tiene que empezar la suspensión de pagos o vender inmovilizado para hacer frente a las deudas.

EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

Tiempo que transcurre como promedio en la vida de una empresa desde que se efectúa la inversión en los factores de producción hasta que desinmoviliza la suma invertida por el cobro a clientes de la producción vendida, es decir, el periodo que tarde un euro invertido en el ciclo de explotación en recuperarse a través del cobro de clientes.

Dicho periodo, difiere con cada tipo de empresa y sector.

DETERMINACIÓN DEL PERIODO DE MADURACIÓN

Periodo de almacenamiento de materias primas. ( Pm )
El tiempo por termino medio permanecen los materiales en el almacén en espera de ser utilizados

PM = EXISTENCIAS MEDIAS /  CONSUMO DE MATERIALES

Periodo medio de  fabricación (  Pf )
El tiempo por termino medio se tarda en obtener un producto terminado.

PF = EXISTENCIAS MEDIAS PRODUCTOS EN CURSO DE FABRICACIÓN     / 

        COSTE INDUSTRIAL DE FABRICACIÓN

  

Periodo medio de venta o de almacenamiento de productos terminados ( Pv)
El tiempo por termino medio están en almacén en espera de ser vendidos los productos fabricados.

PV = EXISTENCIAS MEDIAS DE PRODUCTOS TERMINADOS EN ALMACEN /

        COSTES DE PRODUCTOS VENDIDOS

Periodo medio de cobro ( Pc )

El tiempo que por termino medio se tarda en cobrar a los clientes por ventas a credito

PC = SALDO MEDIO DE CUENTAS A COBRAR / VENTAS

Plazo de pago a proveedores ( Pp )

El tiempo que por término medio se tarda en pagar a los proveedores por compras

PP = SALDO MEDIO DE CUENTAS A PAGAR /  COMPRAS

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN ECONÓMICO ( P. M. M. (e) )

P.M.M. (e) = Pm + Pf + Pv + Pc

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO ( P. M. M. (f) )

P.M.M. (f) = Pm + Pf + Pv + Pc - Pp

Cabe destacar que en las empresas comerciales, el Periodo Medio de Maduración se reduce a la suma de los subperíodos de almacenamiento de mercaderías y el cobro a clientes.

ANÁLISIS DEL PERIODO DE MADURACIÓN

A través de la interpretación y análisis del P.M.M. podemos obtener información sobre los siguientes aspectos.

• Separación de los elementos no corrientes y corrientes.

Todas aquellas partidas del capital en funcionamiento cuyo plazo de liquidación o conversión en disponibilidades sea igual o menor a P.M.M. serán de circulante o corrientes.

• Análisis de gestión empresarial.

Un acortamiento de los plazos implica una mejor eficacia

• Reflejo de la adaptación de la empresa a estímulos exteriores

• Determinación del capital circulante

El conocimiento del P.M.M. nos ayuda a conocer el volumen ideal de capital circulante.


EJEMPLO PRACTICO DE CALCULO DE PERIODO DE MADURACIÓN ECONÓMICO Y FINANCIERO

El balance de situación a 31-12 es el siguiente:

ACTIVO		PASIVO
ACTIVO NO CORRIENTE	540	PATRIMONIO NETO FONDOS PROPIOS	300 300
INMOVILIZADO MATERIAS PRIMAS PRODUCTOS EN CURSO PRODUCTOS TERMINADOS	300 50 90 100	PASIVO NO CORRIENTE ACREEDORES A L/P	200 200
ACTIVO CORRIENTE	300	PASIVO CORRIENTE	350
CLIENTES CLIENTES EF. TESORERÍA	100 150 50	PRESTAMOS A C.P. DEUDA EFECTOS DESCONTADOS PROVEEDORES	150 150 100

La cuenta de resultados a fecha 31-12

VENTAS CONSUMO DE MATERIALES GASTOS DE EXPLOTACIÓN AMORTIZACIÓN	800 (400) (200) (80)
RESULTADO (BENEFICIO)	120

*Suponemos que el nivel de existencias y productos terminados mantenidos en almacenes es constante, por lo que coincidirán las compras con los consumos, así como el coste de producción con el coste de ventas.

SOLUCIÓN 

Multiplicaremos los plazos por doce para calcular los plazos en función de los meses y redondearemos en el caso de los decimales.

Plazo de almacenamiento (Pm)

(Ex. media de Materias primas / Consumo de M.P.) x 12 = 50/400 x 12 = 1,5 meses

Plazo de fabricación (Pf)

(Ex. media de Productos en curso / Coste de producción.) x 12 = 90/680 x 12 = 1,6 meses

Plazo de ventas (Pv)

(Ex. media de Productos terminados / Coste de ventas) x 12 = 100/680 x 12 = 1,8 meses

Plazo de cobro (Pc)

(Saldo medio de clientes / Ventas) x 12 = 250/800 x 12 = 3,75 meses

Plazo de pago a proveedores (Pp)

(Saldo medio de cuentas a pagar / Compras del periodo.) X 12  = 150 + 100 / 400 x 12 = 7,5 meses

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN ECONÓMICO 

(Pm) + (Pf) + (Pv) + (Pc) 

1,5    + 1,6  + 1,8   + 3,75 = 8,65 meses

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO

(Pm) + (Pf) + (Pv) + (Pc) - (Pp) 

1,5    + 1,6  + 1,8   + 3,75 - 7,5 = 1,15 meses

DETERMINACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE NECESARIO

Existen diferentes procedimientos propuestos por los diversos autores que se han ocupado de la cuestión.

MÉTODOS DE LAS ROTACIONES

Se utiliza preferentemente en empresas industriales. Se determinará, sobre la base de establecer partidas ideales del activo corriente y pasivo corriente, a través de las rotaciones.
La rotación de una cuenta indica el número de veces que en un periodo de tiempo global, el ejercicio, se renueva el fondo o la existencia.

Inversión mínima o ideal en materias primas ( Em )
Calcular la existencia necesaria para que el proceso productivo no sufra perturbaciones

Rotación de M.P. = 365 / Pm

Em = Consumo de Materias Primas / Rotación de M.P.

Inversión mínima en fabricación en curso ( Ef )

Rotación de Productos en curso = 365 / Pf

Ef = Coste industrial de fabricación / Rotación de productos en curso

Inversión mínima en productos terminados ( Ev )

Rotación de productos terminados = 365 / Pv

Ev = Coste de ventas/ Rotación de productos terminados

Inversión mínima en créditos concedidos a clientes ( Ec )

Rotación de M.P. = 365 / Pc

Ec = Ventas / Rotación de clientes.

Financiación concedida por los proveedores ( Ep )

Rotación de proveedores = 365 / Pp

Ep = Compras del ejercicio / Rotación de proveedores

Saldo mínimo de tesorería
Son los fondos inmovilizados con motivo de disponer de liquidez inmediata para cubrir los pagos de la actividad diaria de la empresa. Estará en función del nivel de producción y venta. Suele ser un porcentaje de los créditos de provisión (Q*)

Las necesidades de capital circulante vendrán dadas por la expresión

Em - Ep + Ef + Ev + Ec + ( Q*) Ep

EJEMPLO PRACTICO DE MÉTODO DE LAS ROTACIONES

De una empresa industrial hemos obtenido los siguientes datos:

Ventas  800.000

Consumos 400.000

Costes Indirectos de Fabricación  280.000

Disponibilidad de tesorería: 10% cuentas a pagar

Atendiendo a la información de su sector productivo, ha establecido como ideales los siguientes plazos:

Almacenamiento de materias primas (Pm)  : 15 días

Almacenamiento de productos terminados (Pv) : 15 días

Plazo de fabricación (Pf): 2 días

Periodo de Cobro (Pc) : 30 días

 Periodo de pagos (Pp) : 35 días

*Suponemos que el coste de producción es igual al coste de ventas

Solución

• Inversión mínima en materias primas:

Existencias necesarias para que la producción no sufra perturbaciones.

Em = (Consumo de Materias primas / 365) x Pm = 400.000/365 x 15 = 16.438,35

• Inversión mínima en fabricación en curso:

Ef = (Coste de producción / 365) x Pf = 280.000 / 365 x 2 = 1.534,25

• Inversión mínima en productos terminados:

Ev = (Coste de ventas / 365) x Pv = 280.000 / 365 x 15 = 11.506,85

• Inversión mínima en créditos concedidos a clientes: 

Ec = ( Coste de producción / 365) x Pc = 800.000 / 365 x 30 = 65.753,42

• Financiación concedida por los proveedores:

Ep = ( Compras / 365 ) x Pp = 400.000 / 365 x 35 = 38.356,16

• Cantidad mínima de disponible como garantía: 

10 % Ep = 0,10 ( 38.356,16) = 3.835,61

• EL CAPITAL CIRCULANTE IDEAL SERA ( CCM) : 

16.438,35 + 1.534,25 + 11.506,85 + 65.753,42 + 38.356,16 + 3.835,61 = 137424,64

MÉTODO DE LOS PLAZOS DE COBRO Y PAGO ( CALMES)

Preferentemente en las empresas comerciales basándose en el estudio de las condiciones económico-financieras de la explotación.

Para calcular el fondo de maniobra ideal determinaremos en primer lugar los saldos ideales de cada una de las partidas que componen la estructura de circulante, disponible, realizable y existencias en el activo y el exigible a corto.

C.C.M. = EXISTENCIAS + CLIENTES - PROVEEDORS

• Existencias comerciales ( Em)

Coste de ventas x Plazo de almacenaje / 12

• Clientes ( Ec )

Ventas  x Plazo de cobro a clientes / 12

• Proveedores

Coste de ventas x Plazo de pago / 12

EJEMPLO PRACTICO DE MÉTODO CALMES

De una empresa comercial hemos obtenido los siguientes datos:

Una empresa comercial cuyas ventas anuales ascienden a 50.000.000 € siendo el margen comercial del 25% sobre el coste de ventas. Las compras del periodo son 40.000.000

Los plazos de referencia que adoptamos como ideales son

(Pm) Almacenaje : 15  días

(Pc) Cobro a clientes : 40 días

(Pp) Proveedores : 35 días

Determina el FM ideal considerando que la empresa mantiene el 10% de los créditos de provisión en disponibilidades dinerarias.

SOLUCIÓN

Primero antes de calcular las inversiones mínimas debemos de calcular el coste de ventas.

Coste de ventas = Ventas - 25% Coste de ventas

Cv = 50.000.000 - 0.25 Cv

Cv = 50.000.000 / 1,25 = 40.000.000

• Inversión mínima en productos

Em = CVm * Pm = 40.000.000/12 * 15/30 = 1.666.666,67

• Inversión mínima en créditos concedidos a clientes

Ec = Vm * Pc = 50.000.000/12 * 40/30 = 5.555.555,56

• Financiación concedida a proveedores

Ep = Cm * Pp = 40.000.000/ 12 * 35/30 = 3.888.888,89

• Capital mínimo disponible como garantía

Disponibilidades : 0.1 * ( Cm. Pp) = 0.1* (3.888.888,89) = 388.888,88

• EL CAPITAL CIRCULANTE IDEAL SERÁ (  CCM )

1.666.666,67 + 5.555.555,56 + 3.888.888,89 + 388.888,88 = 11.500.000

MARCO LEGAL: ALQUILER DE VIVIENDAS EN VENEZUELA

  Sin lugar a dudas el marco legal del mercado arrendaticio, es un tema que estudiantes de contaduría y contadores públicos tenemos que hacerle seguimiento, ya que del mismo, se deprenden transacciones contables y financieras que debemos comprender de forma integral: para dar la mejor asesoría posible y definir la naturaleza contable de los hechos.  Esta información tambien nos ayuda a la hora de revisar los soportes documentales que dan a un gasto o egreso legitimidad. Debemos estar claro con los procedimientos y requisitos legales para poder asegurar que dicho ingreso o egreso corresponde a devengados o causados validamente adquiridos.